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创业板年内首单IPO过会公司是做啥的？哪里找股票配资实盘

3月14日，创业板年内首单IPO过会，来自南京的汉桑(南京)科技股份有限公司(下称“汉桑科技”)通过审核，拿到进入资本市场“入场券”。

在注册制“门外”盘桓了20多个月的汉桑科技到底是一家什么样的公司？我们翻了下它的招股书和相关公开信息。

业绩扫描

汉桑科技成立于2003年，主营业务定位为高端音频产品和技术解决方案的综合供应商。

该公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品、其他产品。其中高性能音频产品指各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和AIoT智能产品主要指智能儿童音箱、电竞音响系统、音频物联网模组等；其他产品则是各类功放模块，音频配件、模具等。

根据主营业务收入来源，可以看到该公司的主要业务来自境外，境外收入占比超过95%。属于典型的ODM代工企业。

报告期内，该公司主营业务收入中境外收入占比分别为95.02%、98.01%、98.01%和 97.70%，外销收入占比较高，且主要以美元结算。同期公司汇兑损益分别为 322.16 万元、-1,268.20 万元、-1,463.06 万元和-813.04 万元，占各期净利润的比率分别为 3.07%、 -6.75%、-10.74%和-7.24%。汇率管理影响着公司的财务状况。

近年来，汉桑科技的业绩并不稳定。

招股书显示，报告期内，汉桑科技实现营业收入分别约为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元、6.79亿元，对应实现扣非后归属净利润分别为3327.99万元、18977.46万元、13816.74万元、11105.19万元，综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%、32.94%。2023年营业收入和净利润较2022年都有所下滑。

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重点关注

代工企业最显著的一个特点就是单一大客户依赖。汉桑科技也不例外。

在汉桑科技目前的客户中，Tonies GmbH对其发展至关重要。

公开信息显示，Tonies GmbH是一家专注于开发和生产创新的互动儿童产品的公司，其主打产品Toniebox是一款在欧美销量领先的智能儿童早教机，这款产品正是由汉桑科技为其代工。

自2014年起，Tonies GmbH便成为了汉桑科技的第一大客户，且随着时间推移，汉桑科技对Tonies GmbH的销售占比逐年增加，至2024年上半年，该客户贡献的销售收入已占汉桑科技总营收的52.87%。

值得一提的是，当前在欧美市场，智能儿童故事机赛道上竞争激烈，尽管Tonies GmbH处于“销冠”地位，但是传统玩具厂商和新兴的互联网创业者们依托最新的人工智能技术，正在不断的涌进这个市场。

曾经，在A股市场上，给欧美代工的企业是一群比较典型的存在。但是，随着国际国内市场的变化，近年来出现了代工厂们纷纷加码自身研发，试图走出一条转型之路的故事。其中最典型的比如科沃斯等。

从这些代工厂发展和转型的经历看，说到底最后还是要自己具备研发实力，才能掌握争抢市场的主动权。

自汉桑科技申请科创板IPO以来，也一直被提问“研发创新”的问题。外界普遍认为，该公司研发投入一般。

我们关注到，汉桑科技的董事长王斌，毕业于东南大学。目前公司披露的9位董事中，除了3位独立董事，还包括王斌，其丈夫Helge Lykke Kristensen，王斌提名的三位董事和一位其他股东提名的董事。而王斌提名的三位董事竟然都是专科学历。

即董事中三份之一是专科，这在近期上市的具有“创业”、“科创”公司中还比较少见的。

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募资用途

或许也是知道自身的短板，在IPO前，汉桑科技已经开始重视对研发的布局和投入。

招股书显示，该公司目前已在南京、印度、丹麦分别成立了研发中心，拥有 267 人的研发团队。截至本招股说明书签署日，公司累计拥有 99 项授权专利，其中境内授权专 利 78 项，境外授权专利 21 项。

此番，汉桑科技IPO计划募集资金10.02亿元，重点投向年产高端音频产品150万台套项目升级改造、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目、补充流动资金。

不过，也应看到，在报告期各期，公司产能利用率分别为67.83%、77.51%、46.65%及 87.47%，2023 年度产能利用率相对较低。

汉桑科技所在的音响设备行业需求，与全球宏观经济景气度和消费需求密切相关。从企业战略上看，其选择的发展赛道比较清晰，但是也必须承认，随着整个市场竞争的加剧，以及关税、汇率的变动，确实会对发展产生相关的影响。

(完) 哪里找股票配资实盘

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